21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 見(jiàn)習(xí)記者黎雨辰 北京報(bào)道
近日，北京產(chǎn)權(quán)交易所披露一則增資公告，誠(chéng)通證券擬尋求1位投資方增資10億元。該增資將用于增加公司資本金、補(bǔ)充公司營(yíng)運(yùn)資金等，擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)規(guī)模，提升公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
值得一提的是，此次發(fā)起增資的時(shí)點(diǎn)，也剛好是在誠(chéng)通證券結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)兩年的證監(jiān)會(huì)接管、在一系列股權(quán)和人事變動(dòng)后“改頭換面”成為央企子公司的一周年。換上新的身份名片后，誠(chéng)通證券不僅在行業(yè)整體承壓的2022年實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)逆勢(shì)增長(zhǎng)，也為自己找到了“服務(wù)央企國(guó)資”的戰(zhàn)略錨點(diǎn)與業(yè)務(wù)主線。
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“從遴選的條件來(lái)看，不排除也是有國(guó)資背景的機(jī)構(gòu)會(huì)有機(jī)會(huì)入駐?！币晃粚?duì)誠(chéng)通證券有所了解的投行人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析稱，“誠(chéng)通證券實(shí)際控制人變更為中國(guó)誠(chéng)通控股集團(tuán)有限公司（下稱中國(guó)誠(chéng)通）之后，可以很明顯地看出，央企的背書(shū)對(duì)開(kāi)展業(yè)務(wù)，尤其是投行業(yè)務(wù)是非常重要的?！?/strong>
嚴(yán)格遴選10億增資方
公開(kāi)信息顯示，誠(chéng)通證券最新注冊(cè)資本29.1億元，共有股東5名。其中大股東中國(guó)誠(chéng)通實(shí)繳出資28.59億元，持股比例98.24%。
本次增資完成后，新股東認(rèn)購(gòu)股份數(shù)由融資方有權(quán)批準(zhǔn)機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)確定，募集資金超出新增股本的部分將計(jì)入資本公積，新老股東按所持股份數(shù)共同享有。
從10億元的投資比例來(lái)看，最終遴選勝出的企業(yè)，不排除一躍成為誠(chéng)通證券二股東的可能性。
不過(guò)股東之位也非輕易便能擔(dān)任，從公告來(lái)看，誠(chéng)通證券對(duì)增資方的遴選標(biāo)準(zhǔn)可以說(shuō)相當(dāng)嚴(yán)格。
意向投資方不僅應(yīng)為中國(guó)境內(nèi)（不含港澳臺(tái)地區(qū)）依法注冊(cè)并有效存續(xù)10年以上的企業(yè)法人，且近5年主體長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)均需達(dá)到AAA及以上水平，并不得存在代持或委托持股行為，不得通過(guò)信托計(jì)劃、資產(chǎn)管理計(jì)劃、契約型私募基金參與投資。
此外，意向投資方還應(yīng)具有良好的財(cái)務(wù)狀況和支付能力，在遞交投資申請(qǐng)的同時(shí)，須提供信息披露期內(nèi)的不低于其擬投資金額的銀行存款證明文件。本次增資亦不接受業(yè)績(jī)對(duì)賭、股權(quán)回購(gòu)、一票否決權(quán)、反稀釋條款等要求。
與高標(biāo)準(zhǔn)相匹配的，則是誠(chéng)通證券“一心向增資”的堅(jiān)定信念。記者注意到，如果未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)產(chǎn)生符合條件的意向投資方，那么誠(chéng)通證券將會(huì)按周期延長(zhǎng)公告時(shí)間，直至產(chǎn)生符合條件的意向投資方為止。
誠(chéng)通證券緣何增資心切？據(jù)產(chǎn)交所官網(wǎng)披露的募集資金用途，本次增資所募資金，將用于增加公司資本金、補(bǔ)充公司營(yíng)運(yùn)資金等，擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)規(guī)模，提升公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
我國(guó)證券公司實(shí)行以凈資本和流動(dòng)性為核心的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系，而在近年愈發(fā)激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中，區(qū)別于通道傭金業(yè)務(wù)的資本中介業(yè)務(wù)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)等重資本業(yè)務(wù)，也日益被券商視為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。通過(guò)股權(quán)或債券融資方式“補(bǔ)血”，做大資本金規(guī)模，一度成為上市券商業(yè)績(jī)排名的競(jìng)逐“勝負(fù)手”。
今年以來(lái)，受監(jiān)管要求，券商再融資更加謹(jǐn)慎，其速度與規(guī)模也相對(duì)有所放緩。不過(guò)記者觀察到，多方業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，證券行業(yè)依然保持著旺盛的融資需求。
“證券行業(yè)作為典型的資本密集型行業(yè)，凈資本不僅決定證券公司行業(yè)地位、盈利能力，還有助于保障其穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、防范和化解風(fēng)險(xiǎn)?！眹?guó)海證券分析團(tuán)隊(duì)曾在近期指出。
相比之下，非上市中小券商的增資渠道始終十分有限。記者了解到，除謀求上市之外，非上市券商一般只能通過(guò)發(fā)債、股東增資、引入新投資者等途徑補(bǔ)充資本金，流動(dòng)性相對(duì)較低。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至去年年末，我國(guó)上市券商平均凈資產(chǎn)為457.1億元，而誠(chéng)通證券同期凈資產(chǎn)僅為107.43億元，還有顯著的追趕空間。
截至發(fā)稿，暫未有誠(chéng)通證券的意向投資方得到披露。不過(guò)如誠(chéng)通證券此次順利補(bǔ)充資本金“糧草”，無(wú)疑將對(duì)公司良性發(fā)展循環(huán)形成有效助益。
前述接近誠(chéng)通證券人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析稱，本次的增資方如果也有國(guó)資背景，或?qū)⒆屨\(chéng)通證券“如虎添翼”，不過(guò)中國(guó)誠(chéng)通的地位肯定不可動(dòng)搖，“這也要看增資方的情況，有些國(guó)資希望控制權(quán)大一些，尤其是對(duì)于金融平臺(tái)?！?/strong>
2022年“華麗轉(zhuǎn)身”
值得一提的是，此次發(fā)起增資的時(shí)點(diǎn)，剛好處于誠(chéng)通證券被證監(jiān)會(huì)結(jié)束接管，成為央企子公司的“一周年”之際。
公開(kāi)資料顯示，誠(chéng)通證券前身是成立于2003年的新時(shí)代證券。2020年7月17日，由于隱瞞實(shí)際控制人和持股比例，公司治理失衡，證監(jiān)會(huì)曾發(fā)布公告，依法對(duì)新時(shí)代證券實(shí)行接管。
2021年12月，中央企業(yè)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司中國(guó)誠(chéng)通正式收購(gòu)了新時(shí)代證券98.24%股權(quán)，也為誠(chéng)通證券充滿大事記的2022年拉開(kāi)了帷幕。
2022年3月24日，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)中國(guó)誠(chéng)通控股集團(tuán)成為誠(chéng)通證券的主要股東、實(shí)際控制人。2022年5月27日，誠(chéng)通證券被證監(jiān)會(huì)獲批結(jié)束監(jiān)管、正常經(jīng)營(yíng)。
同年6月，隨著“誠(chéng)通證券”正式登記注冊(cè)，“新時(shí)代證券”這一名字也從此進(jìn)入歷史。在股東由原來(lái)的12家減少到5家、董監(jiān)高序列也完成了大換血后，誠(chéng)通證券從此華麗蛻變，走上了央企之路。
其中，除此前在新時(shí)代證券時(shí)期兼任董事長(zhǎng)的葉順德將董事長(zhǎng)讓位給了張威、自身重新回歸總經(jīng)理一職外，公司其余的10位高管亦全部換新。
改頭換面后，誠(chéng)通證券似乎也不負(fù)眾望，在行業(yè)整體承壓的2022年實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)回彈。
2022年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，誠(chéng)通證券報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入為15.55億元，同比下滑13.74%，但凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)4.24億元，逆市高調(diào)增長(zhǎng)25.24%。
誠(chéng)通證券在年報(bào)中指出，面對(duì)復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境，公司始終堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn)，防范風(fēng)險(xiǎn)”的經(jīng)營(yíng)策略。特別是 2022年5 月加入集團(tuán)后，公司通過(guò)穩(wěn)步推進(jìn)“固收+”及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，嚴(yán)格控制權(quán)益投資、股票質(zhì)押等高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，克服了證券市場(chǎng)波動(dòng)的不利影響，本年度取得了優(yōu)異的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
2023年以來(lái)，誠(chéng)通證券業(yè)績(jī)依然表現(xiàn)平穩(wěn)。據(jù)北京產(chǎn)交所披露，公司一季度總資產(chǎn)為234.16億元，營(yíng)收和凈利潤(rùn)則分別實(shí)現(xiàn)4.62億元和1.04億元。
國(guó)資樹(shù)下好乘涼
值得一提的是，在2023 年投行業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略布局方面，記者發(fā)現(xiàn)，誠(chéng)通證券近一年來(lái)的曾多次強(qiáng)調(diào)自身對(duì)于央國(guó)企發(fā)展進(jìn)行服務(wù)與支持的角色定位。
公司2022年年報(bào)顯示，在投行業(yè)務(wù)方面，報(bào)告期內(nèi)誠(chéng)通證券共發(fā)行3只公募債券，融資總規(guī)模40億元。同時(shí)新三板業(yè)務(wù)完成定向發(fā)行項(xiàng)目2個(gè)，股權(quán)類持續(xù)督導(dǎo)企業(yè) 7 家、持續(xù)督導(dǎo)的非上市公眾公司 53 家。
“誠(chéng)通承銷的不少債券項(xiàng)目，例如山東高速集團(tuán)等，與大股東的背書(shū)都有很大關(guān)系。”前述投行人士向記者指出，“誠(chéng)通保理和誠(chéng)通租賃等集團(tuán)內(nèi)項(xiàng)目誠(chéng)通證券也參與了聯(lián)席承銷，這個(gè)優(yōu)勢(shì)是其他券商無(wú)法比擬的。央企路線應(yīng)該是它未來(lái)業(yè)務(wù)的主要路線?！?/strong>
據(jù)了解，2022年9月20日，誠(chéng)通租賃50億元央企儲(chǔ)架ABS正式成立并完成首期發(fā)行，首期發(fā)行規(guī)模為14.05億元。簿記當(dāng)天吸引到了各類資金的參與，最終發(fā)行加權(quán)利率僅2.95%，創(chuàng)下了公司參與資本市場(chǎng)融資以來(lái)的新低。而該次發(fā)行由國(guó)泰君安擔(dān)任計(jì)劃管理人、主承銷商，誠(chéng)通證券、方正證券、銀河證券聯(lián)席承銷，誠(chéng)通財(cái)務(wù)擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問(wèn)。
2023年4月25日，誠(chéng)通保理在上交所憑借自身主體信用成功發(fā)行首期私募公司債，發(fā)行規(guī)模5億元，發(fā)行期限1+1+1年，主體評(píng)級(jí)AA+，票面利率3.80%。其中，誠(chéng)通證券作為聯(lián)席主承券商。
誠(chéng)通證券在2022年年報(bào)中表示，公司投資銀行業(yè)務(wù)將融入集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略、聚焦央企，形成有特色的融資和顧問(wèn)服務(wù)平臺(tái)，致力于在中央企業(yè)和國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)證券化進(jìn)程中發(fā)揮重大作用。
今年4月，新高管張嘯川的加盟也曾讓誠(chéng)通證券又一次進(jìn)入市場(chǎng)視線。據(jù)了解，新任副總經(jīng)理的張嘯川是一位資本市場(chǎng)“跨界多面手”，曾先后任職于證監(jiān)會(huì)、博時(shí)基金、寶盈基金，而在履新誠(chéng)通證券之前，還曾任中天國(guó)富證券副總裁兼合規(guī)總監(jiān)、首席風(fēng)險(xiǎn)官。此次到任誠(chéng)通證券后，張嘯川將主要分管投行業(yè)務(wù)。
另外對(duì)于張嘯川的加盟，前述投行人士向記者表示，張嘯川有監(jiān)管和投資界的雙重資歷，對(duì)于要走央企國(guó)資路線的誠(chéng)通來(lái)說(shuō)同樣比較適合。
“有中國(guó)誠(chéng)通作為大股東，大樹(shù)底下好乘涼，在近期的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，投行業(yè)務(wù)都不太好做，誠(chéng)通證券自帶大股東扶持，日子肯定比一般投行好過(guò)多了。他們投行近期也一直在招人，還是有點(diǎn)吸引力的，其他部門(mén)研究所之類的也在招聘?！痹撏缎腥耸糠Q。
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