中國網(wǎng)財經(jīng)7月3日訊(記者單盛群 葉淺)近日，廣州騰龍健康實業(yè)股份有限公司(以下簡稱“騰龍健康”)披露首輪問詢回復(fù)，擬登陸深交所主板，保薦機(jī)構(gòu)是國信證券。
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騰龍健康的主要產(chǎn)品為水療按摩缸配件產(chǎn)品，由于水療按摩缸起源于歐美地區(qū)并且受到境外消費(fèi)者的喜愛，2019-2022年報告期內(nèi)，騰龍健康的產(chǎn)品多銷往境外市場，各期公司境外銷售收入占比均超八成。然而，受貿(mào)易爭端影響，騰龍健康出口美國的部分產(chǎn)品被列入美國政府商品加征關(guān)稅清單中，且未來公司的出口業(yè)務(wù)不可避免存在風(fēng)險。
此外，IPO上市審核過程中，第三方回款是監(jiān)管重點(diǎn)核查問題之一。四年時間里，騰龍健康第三方回款膨脹了11倍，首輪問詢即被要求說明商業(yè)合理性。
此次IPO，騰龍健康募資金額為10.13億元，募資規(guī)模超過目前公司凈資產(chǎn)3倍，其中近三成用于補(bǔ)充流動資金，然而公司賬面資金較為充裕，募資補(bǔ)流的必要性值得關(guān)注。
境外銷售占比近九成 第三方回款高增
資料顯示，騰龍健康主要從事水療按摩缸配件的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售，公司業(yè)務(wù)收入主要來源于水療按摩缸配件產(chǎn)品，主要產(chǎn)品按功能分為按摩產(chǎn)品、水處理產(chǎn)品、燈光產(chǎn)品和附件產(chǎn)品。
招股書披露，2019-2022年報告期內(nèi)，騰龍健康營收規(guī)模及凈利潤不斷增長，各期實現(xiàn)營收分別為2.01億元、2.41億元、3.9億元和4.41億元；凈利潤分別為2602.85萬元、6496.95萬元、1.15億元和1.4億元。
需要注意的是，騰龍健康銷售收入主要來源于境外市場。報告期各期，公司境外主營業(yè)務(wù)收入分別為1.85億元、2.13億元、3.5億元和4.26億元，占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為92.55%、88.67%、89.91%和96.76%。
據(jù)招股書，騰龍健康產(chǎn)品主要銷往美國、加拿大、歐洲等境外國家或地區(qū)。其中，北美市場為其產(chǎn)品最大的出口地區(qū)，騰龍健康2022年出口北美地區(qū)的銷售收入達(dá)4.01億元，較2019年的1.65億元翻了兩倍多。不過，高光之下，暗流涌動。
報告期內(nèi)，因政治、經(jīng)濟(jì)形勢、貿(mào)易政策等發(fā)生重大變化，騰龍健康出口美國的氯發(fā)生器和泳池?zé)魣蟾嫫趦?nèi)被列入美國政府商品加征關(guān)稅清單中，該部分產(chǎn)品的關(guān)稅費(fèi)用由騰龍健康客戶承擔(dān)，公司經(jīng)營目前暫未受到明顯影響，但隨著騰龍健康境外銷售收入及出口美國銷售收入均保持快速增長，若未來相關(guān)國家貿(mào)易政策變動、貿(mào)易摩擦加劇，對包括騰龍健康產(chǎn)品在內(nèi)的出口產(chǎn)品加征高額關(guān)稅或?qū)嵤┓磧A銷、反補(bǔ)貼等政策，導(dǎo)致產(chǎn)品競爭力下降，可能會對其出口業(yè)務(wù)造成不利影響。
業(yè)績大增的同時，騰龍健康也存在部分第三方回款情形，各期第三方回款的金額分別為1598.49萬元、972.66萬元、9367.8萬元和1.83億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為7.96%、4.03%、24.02%和41.53%。四年時間，第三方回款金額膨脹了11倍。
而早在2018年5月，證監(jiān)會頒發(fā)的《IPO審核51條問答指引》就規(guī)定，首發(fā)企業(yè)如果存在通過第三方回款的形式，需符合行業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)，具有必要性和合理性，且第三方回款具有可驗證性，且不影響內(nèi)控的有效性。
對此，深交所首輪問詢中要求騰龍健康說明第三方回款涉及的主要客戶及商業(yè)合理性，以及是否存在虛構(gòu)交易或調(diào)節(jié)賬齡情形，第三方回款方式是否在合同中明確約定，是否取得第三方簽訂的代付款協(xié)議或付款確認(rèn)函，報告期內(nèi)是否存在因第三方回款導(dǎo)致的貨款糾紛等。
賬面資金充足擬近三成募資用于補(bǔ)流
此次IPO，騰龍健康擬募集資金10.13億元，用于水療按摩池配件生產(chǎn)基地升級項目、水療按摩池關(guān)鍵部件產(chǎn)業(yè)化項目、智能倉儲及信息化建設(shè)項目、研發(fā)中心升級建設(shè)項目及補(bǔ)充流動資金，分別擬投入募資4.09億元、1.26億元、1.32億元、6540.91萬元和2.8億元。
資產(chǎn)數(shù)據(jù)方面，截至2022年12月底，騰龍健康總資產(chǎn)約為3.87億元，歸屬于母公司所有者權(quán)益為3.32億元，此次IPO募資規(guī)模超過目前公司凈資產(chǎn)3倍。
騰龍健康表示，補(bǔ)流是為了在增加研發(fā)投入、擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、引入專業(yè)人才等方面提供充足的資金支持，促進(jìn)公司正在履行的項目和即將履行的項目順利實施，從而有助于進(jìn)一步擴(kuò)大公司主營業(yè)務(wù)規(guī)模、提升自主創(chuàng)新能力、增強(qiáng)抗風(fēng)險能力。但2019-2022年各期，騰龍健康均進(jìn)行了現(xiàn)金分紅，金額分別為1200.36萬元、3000萬元、5600萬元和8000萬元。
需要注意的是，騰龍健康現(xiàn)金分紅數(shù)據(jù)存在前后不一致的情況。在2023年3月2日發(fā)布的招股書(申報稿)中，騰龍健康2019年度和2020年度進(jìn)行的現(xiàn)金分紅分別為1200.36萬元和3000萬元。但2023年3月31日和6月21日發(fā)布的招股說明書(申報稿)更新了2022年度數(shù)據(jù)，公司2020年度進(jìn)行的現(xiàn)金分紅變?yōu)?200.36萬元，金額相同但年份錯位，或是騰龍健康在數(shù)據(jù)更新謄寫時出現(xiàn)失誤，公司信披質(zhì)量有待檢驗。
此外，充足的貨幣資金也表明騰龍健康賬面并不“缺錢”，截至2022年末，公司賬上貨幣資金1.48億元，同期短期借款和一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債合計僅250.73萬元。
另據(jù)騰龍健康披露，公司募投項目中各建設(shè)項目擬募集資金中較高金額用于設(shè)備購置、軟硬件購置等。因此引發(fā)深交所對募資是否變相投入房地產(chǎn)的質(zhì)疑，并在首輪問詢中要求公司說明各項目工程費(fèi)用中設(shè)備購置費(fèi)、軟硬件購置費(fèi)的合理性。
對于騰龍健康IPO進(jìn)展，中國網(wǎng)財經(jīng)將保持持續(xù)關(guān)注。
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