用金錢購買“未來”
編者按：本文來自微信公眾號 巨潮WAVE（ID：WAVE-BIZ），作者：謝澤鋒，編輯：楊旭然，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。
2022年油價上漲之中，中東富豪們又一次賺的盆滿缽滿。
【資料圖】
富得流油的土豪們沒有閑著，今年油價持續(xù)萎靡態(tài)勢下，他們開始向中國新能源汽車企業(yè)瘋狂“撒幣”。
前有沙特王國“饋贈”給高合56億美元（405億元）的大禮包，后有阿聯(lián)酋阿布扎比主權(quán)基金豪擲11億美金打入蔚來的賬戶，加上去年中東國家和前途汽車、天際汽車、吉利新能源等企業(yè)簽訂的大筆合作項目，主打一個“有錢豪橫”。
但中東大佬們有錢卻并不任性魯莽，而是有自己的野望。當(dāng)下，他們更加注重投資與本國經(jīng)濟戰(zhàn)略的結(jié)合。
中東國家高度依賴石油經(jīng)濟，隨著能源結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，碳排放、環(huán)境治理的壓力以及油氣價格的周期波動，都倒逼其進行經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。沙特、阿聯(lián)酋都提出了自己的“2030規(guī)劃”，核心就是經(jīng)濟多元化，提升非石油部門和私營經(jīng)濟的比重。
手握重金的主權(quán)基金，自然擔(dān)當(dāng)起了這場“世紀(jì)轉(zhuǎn)型”的重任。
瞄向尾部廠商。
“沙特主權(quán)財富基金對電動汽車制造商的投資，是沙特政府對該基金的重要考核標(biāo)準(zhǔn)之一。”曾有媒體如此指出。
產(chǎn)業(yè)鏈極為龐大，無論是上游礦產(chǎn)、中游制造還是下游消費環(huán)節(jié)的經(jīng)濟效益都十分可觀，且能推動能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，因此新能源汽車是中東土豪們重點投資的領(lǐng)域。
《沙特2030愿景》中就指出，到2030年，非石油能源的出口占GDP比重從原來的16%提高到50%，爭取將非石油收入提高6倍；將私營部門對經(jīng)濟總量的貢獻由3.8%提高到5.7%。
這其中，新能源汽車是一枚重要棋子，沙特政府提出，到2030年，首都利雅得的電動汽車數(shù)量占比至少達到30%。
另一大石油出口國阿聯(lián)酋也發(fā)布了“2050年能源戰(zhàn)略”，計劃到2050年將清潔能源占比提高到50%；甚至計劃力爭到2050年實現(xiàn)溫室氣體凈零排放。
為實現(xiàn)上述宏偉愿景，阿聯(lián)酋的“阿布扎比工業(yè)戰(zhàn)略”中，就將新能源汽車產(chǎn)業(yè)視作國家能源戰(zhàn)略的重要一極。
在投資對象的選擇上，早年間，他們以財務(wù)投資者身份獲取投資收益，比如2015年小薩勒曼掌舵沙特公共投資基金（PIF）后，先后投資了Uber、三星電子、特斯拉和Lucid。
但自2022年開始，石油巨富們打起了自己的算盤，更加重視技術(shù)向本國遷移。在投資標(biāo)的選擇上，他們并沒有聚焦頭部企業(yè)，而是將目光瞄向尾部廠商，這些企業(yè)或是銷量慘淡，或是陷入債務(wù)困境，亟需資本輸血。
比如，剛剛獲得阿布扎比約11億美元戰(zhàn)略注資的蔚來，在和理想、特斯拉等企業(yè)的競爭中逐步掉隊。5月份，蔚來的交付量只有6155輛，并出現(xiàn)三連跌。
此次投資蔚來，除了拿下后者7% 的股權(quán)，緩解李斌的燃眉之急外，阿布扎比長遠的打算是在蔚來國際業(yè)務(wù)上進行合作。
自詡為“50萬以上豪華純電銷量冠軍”的高合，其實每月銷量不到400。6月11日，沙特投資部與高合汽車母公司華人運通簽署了一項價值高達56億美元的協(xié)議，雙方將在車輛開發(fā)、制造和營銷方面進行合作。
陷入停工、欠薪、虧損中的天際汽車和前途汽車，困境就更加明顯。但這反而引起中東土豪們的注意，6月19日，前途汽車母公司長城華冠與約旦最大的私營企業(yè)Manaseer Group牽手，雙方將在約旦建立合資公司，前途K50、K20和K25將在約旦落地，推向中東和北非市場。
去年底，天際汽車與沙特企業(yè)Sumou Holding成立合資公司，計劃在沙特投資兩期約5億美元，設(shè)立新能源汽車生產(chǎn)和研發(fā)基地，年產(chǎn)約10萬臺新能源車。
此外，沙特阿美還投資了吉利和雷諾的合資公司，目的是研發(fā)下一代合成燃料和氫能技術(shù)。
約旦、沙特、阿聯(lián)酋接連出手，他們的投資理念也緊密貼合國家戰(zhàn)略，而并非簡單地撒錢。
一方面，在愈發(fā)內(nèi)卷的國內(nèi)市場中，尾部企業(yè)紛紛敗下陣來，他們急于尋找新的出路；另一方面，中東財團雪中送炭，也能獲取更多話語權(quán)，性價比也更高，而且能跟進國際先進技術(shù)，并將這些技術(shù)引進到國內(nèi)，以實現(xiàn)自己的宏圖偉愿。
對于資金雄厚的石油國家來說，投資是驅(qū)動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的命脈。
二戰(zhàn)之后，中東地區(qū)變成戰(zhàn)爭的火藥桶 ，紛爭不斷，內(nèi)斗不止。
而在新時代，中東國家意識到和平發(fā)展的重要性。在中國的斡旋下，今年初，千年宿仇伊朗和沙特宣布和解，恢復(fù)外交關(guān)系，并重開大使館；此后，敘利亞與沙特在斷交12年后實現(xiàn)了關(guān)系正常化，土耳其與埃及恢復(fù)兩國大使級外交關(guān)系……
早在2016年，沙特就公布2030愿景，但當(dāng)年沙特伊朗斷交，當(dāng)時的外交環(huán)境加上油價低迷，沙特國王老薩勒曼的抱負難以施展。
《大西洋月刊》就曾如此評價：“這個王國就像一艘正在燃燒的巨型油輪，船長知道前方海域危機四伏，但改變航程卻沒那么容易?！?/strong>
如今，在和平穩(wěn)定局勢下，沙特終于可以甩開膀子大干一場。考慮到薩勒曼國王已經(jīng)年屆九十，重任自然落到了王儲小薩勒曼肩頭。
作為歐佩克組織最大話事人，沙特的改革也十分超前，就像“沙特2030愿景”網(wǎng)站上那行顯眼的大字“A story of transformation”一樣，年輕的王子小薩勒曼不乏凌云壯志。
他計劃砸下5000億美元（3.6萬億元）建設(shè)自己心中一座未來之城，希望其能夠成為比肩埃及金字塔那般具有標(biāo)志性和永恒性的建筑奇跡。
這座瀕臨蘇伊士運河的NEOM城是一個“科幻之城”，包括工業(yè)、居住、娛樂等區(qū)域。其中，最吸睛的莫過于長達170公里、高500米、寬僅200米的“零碳直線城市”（鏡線）， 可容納500萬人，里面有高速列車、垂直農(nóng)業(yè)、體育場和游艇碼頭等。
更關(guān)鍵的是，這座城市全部使用風(fēng)能、太陽能等清潔能源，實現(xiàn)100%零排放。如果NEOM項目如愿建成，沙特將發(fā)生覆地翻天的變化。
如此浩大的工程，對于基建能力孱弱的沙特來說是一個巨大的挑戰(zhàn)，但對于中國企業(yè)來說卻是巨大的機遇。目前，中國電建、中國建筑、中國鐵建、遠景能源等中國企業(yè)都已經(jīng)參與了NEOM項目。
除了瘋狂搞基建，對于資金雄厚的石油國家來說，投資是驅(qū)動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的命脈。
目前，全球主權(quán)基金前十名中，中東國家就占據(jù)了四名，分別是阿布扎比投資局、科威特投資局、沙特公共投資基金和卡塔爾投資局，再加上阿聯(lián)酋的迪拜投資公司，至少有五家活躍在世界舞臺。
以實力雄厚的阿聯(lián)酋阿布扎比和沙特為切入口，可以對中東土豪的投資理念一窺全貌。
在執(zhí)掌沙特公共投資基金后，這位有著豐富西方生活經(jīng)歷，沉迷《使命召喚》游戲的小薩勒曼 ，開始將沙特與IOT（物聯(lián)網(wǎng)）、人工智能、機器人和生命科技這些性感詞匯綁定起來。而在此之前，沙特財團98%的資金都投在了國內(nèi)的能源、電信、電力等領(lǐng)域。
從其重倉股中，可以看出沙特對新經(jīng)濟的鐘愛，其中不乏動視暴雪、EA、take-two等游戲娛樂公司，也包括微軟、谷歌、亞馬遜、AMD等科技巨頭。
Lucid是沙特財團最重要的一筆直接投資，在其上市前，沙特方面提供了10億美元的融資。
這家美國電動汽車公司一直是PIF持股比例最高的企業(yè)，最新持股份額高達60.60%。
當(dāng)然，沙特人的意圖很明顯，就是將Lucid的生產(chǎn)基地引入本國。當(dāng)前，生產(chǎn)線已經(jīng)開建，沙特向 Lucid預(yù)購了5萬至10萬輛電動汽車。
相比來看，阿布扎比投資局相對保守，目前主要資金集中在發(fā)達國家。但近些年，阿聯(lián)酋財團們也開始注重科技、醫(yī)療保健和數(shù)字消費者服務(wù)領(lǐng)域的機遇。
前阿聯(lián)酋總統(tǒng)曾說過：“這么多年來依靠真主賜予的禮物石油，我們告別了貧窮，告別了落后。如果我們不改變自己，這一切都是曇花一現(xiàn)的輝煌罷了?！?/strong>
中東國家靠石油暴富，如今他們又用資金購買未來。
和中東國家互補性極強的中國，顯然是其未來最重要的合作伙伴。
“閣下，您難得來一次日本，空手回去未免太可惜，我想送給您1萬億美元。”
2016年9月，孫正義獲得了難得的與小薩勒曼會面的機會，在僅有的10分鐘內(nèi)，孫正義如此開場。
王儲驚訝之余，孫正義闡述了自己想募集一只1000億美金基金的瘋狂構(gòu)想，他希望沙特能夠為其出資。孫正義對高科技的投資理念，和小薩勒曼帶領(lǐng)沙特擺脫對石油依賴的愿景“暗合”。
3個月后，孫正義飛往利雅得，他以一場45分鐘的演講，讓沙特王儲掏出450億美元的支票，成為基金最大LP，雙方創(chuàng)造了令全世界側(cè)目的1000億美金規(guī)模的愿景基金。
但后來的故事卻不如開頭那般精彩，由于投資失利，軟銀巨虧，孫正義跌落神壇。
不過對于擁有沙特阿美這樣的印鈔機的沙特王室來說，短暫的失利并不會影響他們的遠大征程。
當(dāng)下的沙特考慮的是更長遠的未來，正如沙特阿美總裁阿明·納賽爾所說：“沙特現(xiàn)在謀劃的不是未來幾個季度的合作，而是未來幾十年的發(fā)展?！?/strong>
相比孫正義僅能提供的財務(wù)投資機會，和中東國家互補性極強的中國，顯然是其未來最重要的合作伙伴。
在“中沙”歷史上最好的蜜月期，雙方連續(xù)簽下多個大單。能源是雙方合作的基本盤，中國有市場，沙特有石油。
在今年3月26日-27日兩天的時間里，先是沙特阿美和中國兵器北方工業(yè)集團、盤錦鑫誠集團總投資約122億美元合建煉化綜合體；再和廣東省簽署合作備忘錄，將在能源、金融、科創(chuàng)、人才交流等多個領(lǐng)域合作；而后又以246億元（36億美元）收購榮盛石化10%股份，同時供應(yīng)48萬桶/日的阿拉伯原油，期限為20年。
在投資領(lǐng)域，中東財團通過股權(quán)、QFII、LP等形式重倉中國。2008年，阿布扎比投資局成為首家中東QFII機構(gòu)投資人。當(dāng)前，阿聯(lián)酋資本正大幅度提高中國大陸的頭寸占比。
興業(yè)證券數(shù)據(jù)顯示，大陸資產(chǎn)在阿布扎比投資局的寸頭占比，從2017年末的2.7%，飆升到了2023年一季度的22.9%，排名躍升至第3位。東方雨虹、格力電器、大全能源的股東中都有阿布扎比的身影。
一級市場上，阿聯(lián)酋資本也更鐘愛新經(jīng)濟企業(yè)，通過42X基金入股字節(jié)跳動，還注資了SHEIN和京東工業(yè)。
小薩勒曼主導(dǎo)的PIF在2017-2021年對華投資就高達122億美元，占比也有20%。近年來，沙特財團更加青睞中國新經(jīng)濟的投資機遇。
但分析來看，財大氣粗的沙特王室頗為激進，手筆大且采用廣撒網(wǎng)式的投資思路，比如PIF投資標(biāo)的既有BAT，也有作業(yè)幫等在線教育企業(yè)，也有小紅書、Keep、貨車幫、瓜子二手車等。
通過愿景基金，沙特資本還投資了螞蟻金服、滴滴、字節(jié)跳動、眾安在線、平安好醫(yī)生、貝殼、金融壹賬通等等。
可以看出，對中東土豪們來說，錢不是問題。但考慮到目前國際油價進行下行周期，加之能源結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，也應(yīng)該做一些提升資金效率的未雨綢繆之舉。
和中國改革開放中的“市場換技術(shù)”不同，沙特等國是直接拿錢買。
但只有石油和金錢，阿拉伯世界將失去未來。
2015年，現(xiàn)任阿聯(lián)酋總統(tǒng)穆罕默德·本·扎耶德就這樣說道：“50年后，當(dāng)我們裝完最后一桶石油，我們會感到悲傷嗎？如果我們今天的投資是正確的，我想我們會慶祝那一刻?！?/strong>
如今，中東國家正在為50年后的“石油危機”做準(zhǔn)備。
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